Sledování úspěšnosti obchodního systému

Pro vyhodnocení úspěšnosti navrženého obchodního systému je důležité jej vyzkoušet na jiných datech, než na kterých byl vyvinut. Nejlepší by bylo papírové obchodování v reálném čase po dobu např. jednoho roku. Pro účely potvrzení jeho funkčnosti ovšem bude stačit, pokud se ukáže úspěšným při hypotetickém obchodování za poslední rok, neboť tato data nebyla při jeho vývoji brána v potaz. To vše za důsledného dodržování všech pravidel.

5.1 Postup testování systému za poslední rok

Systém budu testovat stejně jako v předchozích případech, kdy bylo zvoleno čtyřleté období od 01.04.2005 do 01.04.2009. Nyní jej vyzkouším na období za poslední rok, neboli od 01.04.2009 do 01.04.2010.

TFS budu porovnávat s výkonem všech původních srovnávacích strategií, tj. Kup a drž a Přikupování, které opět aplikuji na index SP500 a na vybrané portfolio akcií.

Jelikož je součástí systému i stock screening, provedu další testování nejen na původních deseti akciích, ale i na úplně nově zvoleném portfoliu:

• American Tower Corporation (AMT),
• TD Ameritrade Holding Corp. (AMTD),
• Crown Castle International Corp. (CCI),
• HCP, Inc. (HCP),
• NetApp Inc. (NTAP),
• O’Reilly Automotive, Inc. (ORLY),
• Qiagen NV (QGEN),
• Republic Services, Inc.  (RSG),
• Whole Foods Market, Inc. (WFMI),
• Weatherford International Ltd. (WFT).

U něj se nejprve na historických datech za období 01.04.2005 – 01.04.2009 rozhodnu, pro které akcie použiji klouzavé průměry podle strategie 7a (tj. délka 10 a 35) a pro které průměry podle 7c (tj. délka 20 a 120). Poté je s vybranými klouzavými průměry otestuji na období 01.04.2009 – 01.04.2010.

5.2 Výsledky TFS za poslední rok

Výsledky strategie 8a TFS na původním portfoliu akcií

Při použití jednoduchých klouzavých průměrů o délce 10 dní a 35 dní na akcie ACH, TLK, TS, UNH a WIT a při použití jednoduchých klouzavých průměrů o délce 20 dní a 120 dní na akcie COH, SID, NE, TMO a URBN pro jejich vzájemné křížení by se podařilo na celém portfoliu dosáhnout zisku 27,03%.

Tab. č. 23: Výsledky TFS na původním portfoliu akcií, 8a

Vzhledem k tomu, že období od dubna roku 2009 se vyznačovalo poměrně stabilním růstem trhu jako celku s několika málo korekcemi, nejsou tyto výsledky příliš překvapující. Vybrané portfolio akcií zaznamenalo velmi malé ztráty a u poloviny akciových titulů dokonce žádné. Podíl ziskových obchodů je velmi vysoký a drawdown poměrně nízký.

Výsledky strategie 8b TFS na novém portfoliu akcií

Při použití jednoduchých klouzavých průměrů o délce 10 dní a 35 dní na akcie AMT, HCP, NTAP a QGEN a při použití jednoduchých klouzavých průměrů o délce 20 dní a 120 dní na akcie AMTD, CCI, ORLY, RSG, WFMI a WFT pro jejich vzájemné křížení by se podařilo na celém portfoliu dosáhnout zisku 27,17%. Testování akcií na historických datech pro určení, kterou kombinaci klouzavých průměrů použít, neuvádím.

Tab. č. 24: Výsledky TFS na původním portfoliu akcií, 8b

Toto nové portfolio akcií si vedlo velmi podobně, jako předchozí. Celkový zisk je takřka stejný, podíl ziskových obchodů se ještě zvýšil a drawdown klesl.

5.3 Výsledky srovnávacích strategií za poslední rok

Výsledky strategie 9a Kup a drž na původním portfoliu akcií

Pokud bychom na začátku sledovaného období nakoupili původní portfolio akcií a drželi ho až do konce, podařilo by se dosáhnoutzisku 103,78%.

Tab. č. 25: Výsledky strategie 9a Kup a drž na původním portfoliu akcií

Více než dvojnásobné zhodnocení vložených prostředků do tohoto portfolia a při použití strategie Kup a drž je potřeba přičíst načasování vstupů do obchodů. Akciové indexy v březnu a dubnu 2009 byly nejníže od roku 2003 a následoval u nich velmi silný růst. Stejně tak rostly i všechny akcie obsažené v tomto portfoliu.

Výsledky strategie 9b Kup a drž na novém portfoliu akcií

Pokud bychom na začátku sledovaného období nakoupili nové portfolio akcií a drželi ho až do konce, podařilo by se dosáhnout zisku 69,43%.

Tab. č. 26: Výsledky strategie 9b Kup a drž na novém portfoliu akcií

Podobně jako u Kup a drž na původním portfoliu akcií se i u toho nového podařilo velmi významně zhodnotit vložený kapitál. Rozdíl mezi zhodnocením původního a nového portfolia můžeme připsat na vrub výběru jednotlivých akcií. Vzhledem k tomu, že tuto oblast řeší mnou navržený systém jen okrajově, dala by se pečlivějším výběrem nakupovaných akcií míra konečného zisku ovlivnit. Opět ale platí, že vysoké zhodnocení je zapříčiněno dobou vstupu do obchodu.

Výsledky strategie 9c Kup a drž na indexu SP500

Pokud bychom na začátku sledovaného období nakoupili index SP500 a drželi ho až do konce, podařilo by se dosáhnout zisku 51,05%.

Tab. č. 27: Výsledky strategie 9c Kup a drž na indexu SP500

Samotný index SP500 dokládá dříve uvedená tvrzení, že od dubna 2009 do dubna 2010 rostl trh jako celek. Zajímavé je, že i tak jednoduchým výběrem akcií, jaký jsem v rámci systému provedl, se podařilo index překonat.

Výsledky strategie 9d Přikupování na původním portfoliu akcií

Pokud bychom během celého období každý měsíc přikupovali původní akcie za vždy stejnou částku USD, podařilo by se dosáhnoutzisku 33,30%.

Tab. č. 28: Výsledky strategie 9d Přikupování na původním portfoliu akcií

Strategie Přikupování lépe odpovídá tomu, jak lze prakticky obchodovat, než strategie Kup a drž, u které je velmi obtížné určit dno a které je v předchozích případech spíše dílem náhody zvolení časového období. I přesto strategie Přikupování vykázala velmi slušný výsledek při velmi nízkém drawdownu. Byť nepřekonala trh, překonala u tohoto portfolia mnou navržené strategie.

Výsledky strategie 9e Přikupování na novém portfoliu akcií

Pokud bychom během celého období každý měsíc přikupovali nové akcie za vždy stejnou částku USD, podařilo by se dosáhnout zisku 22,16%.

Tab. č. 29: Výsledky strategie 9e Přikupování na novém portfoliu akcií

K podobnému drawdownu a nižšímu zisku vedla strategie přikupování u nového portfolia akcií. To odpovídá i rozdílům ve zhodnocení investovaných prostředků při strategiích Kup a drž a reflektuje tak výběr akcií do portfolia.

Výsledky strategie 9f Přikupování na indexu SP500

Pokud bychom během celého období každý měsíc přikupovali index SP500 za vždy stejnou částku USD, podařilo by se dosáhnoutzisku 19,86%.

Tab. č. 30: Výsledky strategie 9f Přikupování na indexu SP500

Přikupování indexu SP500 dokázalo vygenerovat nejnižší zisk ze všech testovaných strategií v letech 2009 – 2010 a podle očekávání nedokázalo na zvoleném období překonat strategii Kup a drž. Zároveň si vedlo hůře než všechny strategie testované v této kapitole.

5.4 Závěry ze sledování úspěšnosti obchodního systému

Z testování provedeného v této kapitole vyplynulo, že systém navržený na datech z let 2005 – 2009 se ukázal jako ziskový i v roce následujícím. Přestože výsledky zaostaly za jinými druhy obchodních strategií, myslím si, že systém byl úspěšný. Vysoké zhodnocení při nakoupení a držení bylo zapříčiněno nákupem takřka na dně trhu a následným dlouhotrvajícím růstem. V případě, že by po tomto růstu přišla větší korekce, nebo by se opakoval pád trhů z přelomu let 2008 a 2009, strategie Kup a drž by investované prostředky před tímto pádem nijak neochránila. Naopak mnou navržený systém by uzamkl zisky a nepustil by obchodujícího do nákupu, dokud by se situace nezměnila.

V porovnání se strategií Přikupování si TFS vedl lépe oproti indexu SP500 a novému portfoliu akcií, ale naopak hůře oproti původnímu portfoliu. Opět si myslím, že jakékoli větší poklesy trhu by znamenaly relativní zvýšení TFS oproti přikupovacím strategiím, jak bylo prokázáno v testování mezi roky 2005 a 2009.

Lze tedy konstatovat, že v obdobích výrazného uptrendu může TFS zaostávat za některými tradičními strategiemi, ale v delším období, kdy se střídají výraznější růsty a poklesy, tyto strategie překonává.